美国加密货币执法策略调整或将引发私益诉讼浪潮

CoinDesk 发布了一篇由高博金律师事务所的 Sydney Johnson 和 Calvin Koo 合著的文章，本文是对该文章的概述。点击此处查看全文。

美国证券交易委员会 (SEC) 于近期调整了其对数字资产行业的监管方式，从积极开展执法行动转向建立更明晰的监管指南。这一转变已导致数起针对主要加密货币企业的备受瞩目的案件被撤销或暂停，这些企业包括 Coinbase、Kraken 和 Cumberland DRW LLC。其中，高博金律师事务所为客户 Cumberland 争取到了有利的解决方案，使其无需承担任何经济处罚。

然而，这种监管方面的退让并不妨碍民事原告采取法律行动。目前待决的上诉法院案件中，没有将联邦证券法适用于特定数字资产交易的具有约束力的先例，因此，在法律解释方面仍存在不确定性。因此，在数字资产领域内，民事原告仍可能利用联邦证券法来提出五花八门的指控，包括：

• 出售未注册的证券
• 通过包含不实陈述或遗漏重大事实的招股说明书（例如白皮书）进行证券销售
• 实施证券欺诈或其他不当行为，包括卷款跑路或拉高抛售等骗局
• 卖方拥有决策权的人士（包括创始人或公司领导层）存在违规行为

需重新评估自身法律风险的数字资产企业应在考虑以下积极策略的情况下，咨询其法律团队其是否有可能成为私益或公益诉讼的目标：

1. 了解行业动向。由于上诉法院未曾作出有约束力的判决，了解相关地区的关键法律机构至关重要。分析下级法院之前的案例是如何与 SEC 当前的法律解释指南保持一致的，可以为法律理论提供有力的支持，尤其是在 SEC 减少执法活动的情况下。
2. 做好准备。公司应准确记录交易、投资策略和其他业务要素。随着私益诉讼的增加，当面临监管执法力度减弱或法律解读不明的情况时，拥有清晰的书面证据和合理的解释便至关重要。
3. 保持主动。虽然近期的调整表明 SEC 在数字资产领域的执法力度有所减弱，但 Hester Peirce 委员已经声明，这种优先级和资源上的调整并不意味着 SEC 停止执法。企业应制定适当策略来应对主管部门可能会发起的质询，并且这样的策略页有助于监管机构深入了解其业务和市场背景。鉴于 SEC 的新一届管理层表示愿意进行此类讨论，那么促进建设性对话、斟酌不同市场观点的做法无疑会取得积极的成果。