中国基础设施投资者可有效挑战主权债务人

中国投资者在主权相关投资中日益活跃，尤其是在欧洲、非洲和拉丁美洲通过收购、合资企业和关键基础设施项目进行投资。最近有关中国在拉丁美洲战略港口的参与报道，凸显了这些投资如何模糊商业利益与主权影响力之间的界限。这种情况增加了投资者在海外面临执法挑战的可能性，涉及到主权国家的特殊权力和豁免权。

投资者及其他债权人不应害怕通过积极的非传统策略与主权债务人抗衡。诉讼只是有效策略中的一部分。

1. 多关注成效而非资产。鉴于主权豁免所提供的保护，债权人无法一直依赖于传统的资产追回手段。仲裁获胜方应该将其资源集中用于最可能促使主权债务人同意（并履行）偿付欠款的策略上，还可以考虑采用资产以外的手段向主权债务人施压，比如与考虑向该债务国提供援助的其他政府和准政府机构（如世界银行）结盟或影响该国与此等机构之间的关系。
2. 采取临时方法来保护资产。如果资产尚未到期或需要由第三方管理，则在适用情况下，可以通过证据开示、押记令、第三方债务令或指定位于关键司法管辖区内的判决后破产接管人等重要手段来保护此类资产的价值。考虑到其他债务中常见的交叉违约条款以及未来融资的前景，仅仅是申请任命接管人这样的行为，就能向主权债务人施加巨大压力，迫使其偿付欠款。
3. 请牢记：偿付欠款并非终点。承担大额债券、贷款、重大判决或裁决责任的主权国家/实体同样可能会在同意偿付欠款后出尔反尔。为确保投资能够获得可观收益，关键在于起草一份能够防范上述风险的欠款偿付协议。在主权国家/实体坚持延期付款的情况下，债权人应从抵押品、一致裁定、法律和法院选择以及合同接管人等方面进行考虑。如果能在下一次违约发生之前就设想好解决方案，将有助于保护来之不易的胜利果实。

若中国投资者希望在无需代价高昂且旷日持久的斗争的情况下，主权债务人即可偿付债务，那么制定非常规的跨境执行策略便能够让其与债务人之间达成可接受的欠款偿付方案，并获得丰厚收益。